货币局制度的缺陷有：第一，名义汇率僵硬，货币局制度中的盯住汇率是名义汇率，当两国出现通货膨胀率差异时，必然导致实际汇率变动，这种实际汇率变动会引起本国国际收支的变动，并进而容易招致国际游资的冲击；第二，货币局当中的中央银行不能执行最后贷款人的职能，中央银行已经丧失了货币发行的权力；第三，货币当局发行的基础货币具有外汇储备100％的支撑，但是经过商业银行的信用创造，流通中的现金和存款数量则多倍于最初的外汇储备，当本国居民对本币丧失信心，进行大规模挤兑或抛售时，固定汇率比价将难以维持。
货币局制度的缺陷有：第一，名义汇率僵硬，货币局制度中的盯住汇率是名义汇率，当两国出现通货膨胀率差异时，必然导致实际汇率变动，这种实际汇率变动会引起本国国际收支的变动，并进而容易招致国际游资的冲击；第二，货币局当中的中央银行不能执行最后贷款人的职能，中央银行已经丧失了货币发行的权力；第三，货币当局发行的基础货币具有外汇储备100％的支撑，但是经过商业银行的信用创造，流通中的现金和存款数量则多倍于最初的外汇储备，当本国居民对本币丧失信心，进行大规模挤兑或抛售时，固定汇率比价将难以维持。
