
所有的交易成本合计数TC:
(1)股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为1400×2×0.6%=16.8(点)
(2)期货合约买卖手续费和市场冲击成本为2×0.2=0.4(点)
(3)借贷利差成本为1400×0.5%×3/12=1.75(点)
三项合计TC=16.8+0.4+1.75=18.95(点),则相应的无套利区间上下界应为:{S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC,S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC)},{S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-18.95点,S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+18.95点},因此上下界宽幅为(上界-下界)=37.9(点)。
